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新能源车补贴退坡影响大动力电池扩张“后遗症

2018年以来动力电池头部效应愈发现显。从全部财产链角度看,一方面上游掌握资本上风,议价能力强。另一方面,下流整车企业竞争猛烈,市场压力伟大年夜。因个中游动力电池企业将面临资源难以低落、贩卖价格承压的双重压力,整体盈利艰苦。

比克电池财产园照相/版权 电池百人会于清教

10月14日,中汽协宣布数据显示,新能源汽车销量呈现三连降。继7月、8月后,我国新能源汽车9月销量同连大年夜幅下滑34.2%,产销分手完成8.9万辆和8万辆。

伴跟着新能源汽车销量的下滑,上游动力电池企业的日子也不好过。

事实上,身处新能源汽车财产链中的动力电池企业也难以“独善其身”。东吴证券研报显示,动力电池隔膜临盆企业星源材质(300568.SZ)的合肥工厂受国轩高科(002074.SZ)减产影响,导致第三季度产能使用率不够,估计吃亏600万元阁下。

不过,《中国经营报》记者以投资者身份致电国轩高科时,该公司证券部人士表示,“我们并不存在所谓的‘减产’问题,我们排产环境是正常进行的。因第三季度全部新能源行业销量都不怎么乐不雅,我们的供货是有针对性的、相对削减了。”

扩大问题凸显

北方工业大年夜学汽车财产立异中间主任纪雪洪曾向记者表示,“(动力电池)财产在高速增永劫有些抵触就被掩饰笼罩了。现在销量下滑,前些年产能扩大历程中积累的问题就会凸显出来,传导到(财产链中的)每一家企业。”

东吴证券10月15日研报显示,估计星源材质第三季度出货8550万平阁下,同比增111%,环比增长11%。前三季度,公司出货量2.4亿平,估计公司整年出货量3.5亿平。

此中,“受老客户国轩高科等第三季度减产”等身分影响,湿法隔膜增长环比持平。“受益于LG储能项目规复,需求增长”,星源材质干法隔膜估计0.63亿平,同比增115%,环比增15%。研报还显示,因为星源材质“合肥工厂受国轩减产影响”,导致第三季度产能使用率不够,估计吃亏600万元阁下。

据悉,上述星源材质的“合肥工厂”全称为合肥星源新能源材料有限公司(以下简称“合肥星源”)。天眼查显示,该公司成立于2016年1月,时价锂电池财产的高潮期。注册本钱为6.5亿元,星源材质作为第一大年夜股东,持有其41.54%股份;国轩高科为其第三大年夜股东,持股份额为26.92%,稍次于第二大年夜股东合肥城建投资控股有限公司的30.77%。

星源材质方面向《中国经营报》记者表示,“合肥(工厂)那边湿法(隔膜)产能在8000万平阁下,占公司产量不算太多,且主如果供应国轩(高科)的。今朝合肥工厂是没有盈利的,可能会呈现吃亏。”

当记者以投资者身份致电国轩高科证券部懂得环境时,对方表示,“我们并不存在所谓的‘减产’问题,我们排产环境是正常进行的。因第三季度全部新能源行业销量都不怎么乐不雅,我们的供货是有针对性的、相对削减了。而从往年履历来看,四时度全部销量都邑上来,我们也在为此做一些存货贮备。”

华泰证券研报指出,国轩高科2019上半年,应收账款从年头?年月的50.01亿元增添至年中的66.58亿元。年中存货为24.07亿元,此中产成品16.19亿元,意味至少1.5GWh动力电池库存。

对付合肥星源的经营环境,国轩高科方面表示,“(合肥星源)那边我们是参股,以是不会去具体懂得参股公司的详细经营环境,做按期申报时才会有财务数据反馈过来。”不过,当记者进一步核实时,对方表示未方便吸收采访,其只认真同投资者之间交流。

对付国轩高科的经营环境,该公司人士表示,“具体、明确的数据,也要等到三季报出来才知道。”

此前,国轩高科表露的2019年半年度申报显示,申报期内公司实现业务收入36.07亿元,净利润3.51亿元。值得留意的是,国轩高科应收账款高达66.58亿元,较期初增长33.13%。该公司表示,“这主要因新能源汽车补贴的退坡,整车厂商付款延迟所致。”

记者发明,与国轩高科2018年年报比拟,其2019年半年报表露的相助客户中已经看不到众泰汽车。据多家媒体报道,去年众泰汽车便已经与国轩高科展开配套相助。众泰汽车旗下众泰Z500EV Pro以及T300EV,所采纳的电池也均由国轩高科供给。就在今年2月,双方还签署了新能源汽车电池电芯开拓计谋相助协议,筹备合营探索新能源汽车电池、电芯等产品技巧的研发。

讨账款对簿公堂

有业内阐发机构指出,2018年以来动力电池头部效应愈发现显。从全部财产链角度看,一方面上游掌握资本上风,议价能力强。另一方面,下流整车企业竞争猛烈,市场压力伟大年夜。因个中游动力电池企业将面临资源难以低落、贩卖价格承压的双重压力,整体盈利艰苦。

即便宁德期间(300750.SZ)、比亚迪(002594.SZ)这样的头部企业,毛利水平也呈现下降趋势。如宁德期间,自2016年至2018年,毛利率就开始以43.7%、36.29%、32.79%的态势持续下滑。到今年上半年,降到29.79%。

纪雪洪也觉得,“在这个历程中,切实着实选择什么样的相助伙伴异常紧张,上游电池企业最怕客户那端出问题。客户一出问题,积压的应收账款就都收不回来了,上游企业可能就被拖垮了。市场中也确凿存在一些例子,企业自身的产品德量、研发和品牌都还可以。因相助伙伴出了问题,资金链受到冲击,导致企业经营艰苦,以致倒下的。”

“(动力电池)企业要亲昵关注行业的形势,关注客户的市场变更。由于作为上游企业,要去配套整车企业。假如呈现配套整车企业的车型卖不出去,动力电池企业的经营就会呈现艰苦。而这些问题越是传导到上游,银行、政府和股东能给的支持也会越弱,抗风险能力会更差一些。”纪雪洪进一步解释道。

10月9日,某股份制银行“关于对存量客户涉及部分车企财产链环境开展风险排查的看护”在收集传布,该文件显示,“猎豹汽车、众泰汽车、华泰汽车、力帆汽车四家汽车岁尾将进入破产法度榜样,估计涉及高低游汽配供应商财产链合计约500亿元坏账。”一时激起层层荡漾。不过,之后涉事车企接踵宣布了澄清看护布告,否认破产传闻。

但记者懂得到,今朝多家动力电池企业因下流车企拖欠应收账款问题,已激发多起诉讼胶葛。

据中国裁判文书网表露,众泰汽车因拖欠锂电池供应商深圳市比克动力电池有限公司(以下简称“比克电池”)数亿元款项,被比克电池诉诸法院,要求冻结其4000多万元家当。

今年6月,法院作出裁定,对众泰汽车及相关三家公司名下共计4183.78万元家当进行查封、拘留收禁或冻结。

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